价值凸显
6月5日，深圳证券交易所官网显示，深圳嘉立创科技集团股份有限公司（以下简称“嘉立创”）主板IPO注册生效。
作为一家立足深圳、服务全球的电子及机械产业一站式基础设施服务提供商，嘉立创此次深主板IPO注册生效，不仅意味着公司资本化进程迈出关键一步，也为观察中国硬科技产业链升级、产业互联网模式创新以及新质生产力培育提供了一个具有代表性的样本。
近年来，资本市场持续强化服务实体经济、服务科技创新、服务现代化产业体系建设的功能。嘉立创所在的电子信息、工业软件、智能制造、机器人等领域，均是推动制造业高端化、智能化、绿色化发展的重要方向。其深主板IPO注册生效，既体现出监管层对优质实体产业企业和硬科技基础设施平台的关注，也反映出资本市场对“产业链协同+数字化智造+工程师生态”模式价值的进一步认可。
招股书显示，嘉立创2025年实现营业收入102.32亿元，同比增长28.40%，首次迈过百亿元门槛；实现净利润13.06亿元，同比增长23.93%。最近三年，公司营业收入复合增长率为23.34%，经营规模持续扩大，盈利能力稳步提升。
从华强北一米柜台起步，到服务全球近千万注册用户，再到冲刺A股主板，嘉立创的发展历程，某种程度上也是中国电子产业从制造配套向创新支撑、从单点生产向平台化服务、从“中国制造”向“中国创造”跃迁的缩影。
一站式产业服务模式获得市场验证
嘉立创成立于2006年，最初切入的是PCB打样这一看似细分却痛点突出的环节。彼时，硬件工程师在研发阶段普遍面临“打样难、打样贵、周期长”的问题。传统PCB厂商更倾向于服务大批量订单，对于研发、试制阶段的散单、小单积极性不足，工程师往往需要承担较高开机成本和漫长等待周期。
嘉立创以“拼单”模式破解这一行业难题：通过将大量不同规格的小批量订单进行数字化组合、智能化排产，提高板材利用率和生产效率，使PCB单次打样成本从数千元降至数十元，交付周期从数周压缩至最快12小时。这一创新不仅改变了PCB打样行业的服务方式，也显著降低了硬件创新的试错成本。
在此基础上，嘉立创不断向产业链上下游延伸，逐步形成覆盖PCB智造、电子元器件商城、电子装联（PCBA）、激光钢网、CNC智造、3D打印、FA机械电气零部件商城，以及EDA、CAM、DFM、ECAD、ERP等工业软件的一站式服务体系。其核心价值在于，将过去分散在多个供应商、多个环节、多个系统之间的硬件创新流程，整合为一个相对连续、高效、可追踪的数字化闭环。
招股书数据显示，截至2025年末，嘉立创在线自助下单网站注册用户数达959.16万，同比增长34.73%；处理订单数量达2,108.18万笔，同比增长19.49%。用户规模和订单规模的持续提升，说明其一站式服务模式已经在工程师、研发团队、创新企业和产业客户中形成较强黏性。
从收入结构看，嘉立创主要业务板块在2025年实现全面增长。其中，PCB业务实现收入38.84亿元，同比增长15.55%；电子元器件业务实现收入36.51亿元，同比增长29.39%；电子装联（PCBA）业务实现收入17.89亿元，同比增长49.68%，收入占比从上年15.54%提升至18.11%，成为增长最快的核心板块。
PCBA业务的快速增长，体现出嘉立创从单一制造环节向更高附加值的一站式交付环节延伸的成效。2025年，PCBA业务带动实现PCB收入4.69亿元，较上年增长1.51亿元，对PCB收入增长的贡献比例达28.95%。这表明，在“客户同源”的产业链一体化模式下，不同业务之间正在形成更强的协同效应。
与此同时，以机械产业链服务为代表的新业务也在快速成长。2025年，嘉立创其他业务实现收入5.56亿元，同比增长77.80%。其中，3D打印、CNC制造和FA业务依托旺盛的市场需求，合计实现收入4.33亿元，成为公司打开第二增长曲线的重要支撑。境外市场方面，公司2025年境外收入达到20.45亿元，同比增幅达44.98%，全球化服务能力进一步增强。
从“解决工程师痛点” 到“构建创新底座”
嘉立创的成长逻辑，始终围绕工程师在硬件创新过程中的现实痛点展开。
在电子元器件采购环节，传统市场长期存在品类分散、真假难辨、采购效率低、交付不稳定等问题。尤其对于小微企业、创客团队和高校科研团队而言，一个BOM清单可能包含几十种甚至上百种器件，但每种数量很少，采购总金额不高，往往难以获得原厂或代理商的有效服务。
2012年，立创商城成立，主打“明码实价、一片起订、正品保证、快速发货”，让工程师能够在线完成从选型、BOM配单、支付到订单追踪的一站式采购。截至2025年末，公司电子元器件现货库存SKU超76万，年出货订单量近430万单、工作日日均出货SKU超19 万。
在电子装联环节，传统SMT贴片同样存在门槛高、沟通复杂、责任划分困难等问题。工程师需要分别对接PCB厂、元器件供应商和贴片厂，一旦出现质量问题，沟通成本和时间成本较高。嘉立创通过“PCB设计—元器件采购—SMT贴片”的全链路在线服务，使工程师可以在EDA设计完成后直接在线下单，系统自动解析工程文件、匹配元器件库存，并通过3D仿真呈现贴装效果，减少反复确认和沟通成本。通过智能化订单管理和柔性生产体系，嘉立创SMT最快可实现15小时出货。
在机械加工领域，机器人、智能硬件、高端装备等产品研发往往涉及大量非标零部件。传统CNC加工存在报价不透明、沟通周期长、最小起订量门槛高等问题。嘉立创将数字化制造和线上全流程操作模式引入CNC非标打样，支持1件起订、最快3天交付，并提供从铣削、车削到阳极氧化等后处理的一站式服务。
这些能力的积累，使嘉立创逐渐从单一供应商转变为硬件创新基础设施。对于一家机器人企业而言，一块控制板的改版、一个结构件的调整、一组传感器和执行器的匹配，往往决定产品迭代速度。以人形机器人、移动操作机器人等复杂产品为例，其研发过程并非线性推进，而是电子系统、机械结构、控制算法和传感器系统不断联调、反复验证的动态过程。谁能更快完成一次打样、一次装联、一次结构件改版，谁就能更快逼近产品化和量产。
嘉立创提供的价值，正是将原本割裂的电子与机械制造环节压缩为连续动作，让研发团队能够以更低成本、更快速度完成“设计—验证—修正—再验证”的闭环。这种能力对于AI硬件、机器人、智能制造等高频迭代领域尤为关键。
2025年，嘉立创多层板收入同比增长2.88亿元，占PCB业务整体增长额的55.17%，成为推动PCB收入提升和结构优化的重要动力。多层板产品持续放量，反映出公司客户结构正在向AI硬件、高端工控、机器人等高价值应用场景迁移。在高端制造能力方面，嘉立创2025年成功实现64层超高层PCB、0.1mm微钻孔、HDI板、FPC四层板等高端产品量产，能够承接从机器人关节精密部件到智能穿戴设备整机方案等多类硬件创新需求。
目前，嘉立创已参与支持多个高端硬件创新场景，包括助力“朱雀三号”商业火箭加速验证航电系统，保障深中通道工控系统稳定运行，协助机器人企业实现快速迭代，支持智元机器人等企业加速进入量产阶段。这些案例显示，其服务能力已从中小工程师群体延伸至高端制造和前沿科技应用场景。
工业软件、柔性制造与 开源生态共振，凸显新质生产力样本意义
在工业软件领域，嘉立创持续加大研发投入。2025年，公司研发费用达3.45亿元，同比增长8.99%。截至2025年末，公司已累计获得多项发明专利、实用新型专利和软件著作权，技术成果覆盖软件开发、PCB制造、电子元器件购销、PCBA及机械制造等业务环节。
作为电路板研发设计的重要工具，嘉立创自主研发的板级EDA工业软件全球累计注册用户已突破658万人，促成设计硬件项目超过5,200万个。近年来，公司还发布EDA企业级解决方案，推出ECAD电气工程设计软件并宣布永久免费，上线云ERP系统，并将3D CAM应用于工厂板类自动编程，持续打通从设计到智造的硬件创新全链路闭环。
工业软件是制造业数字化转型的关键底座。长期以来，EDA、CAM等软件在部分环节存在国外厂商占据主导的情况。嘉立创围绕板级EDA、PCB CAM、DFM检测、生产资料自动生成等场景进行自主研发，有助于提升产业链关键环节的自主可控水平。尤其是在PCB生产中，CAM软件直接关系到工程资料处理、可制造性验证和生产效率。嘉立创通过自动化CAM资料处理系统提升订单处理能力，支撑日均大量个性化PCB订单的快速消化，为柔性制造提供了软件基础。
在制造端，嘉立创面对的是海量小批量、多品类、短交期订单。这类订单单个规模不大，却高度个性化，对生产组织能力要求极高。公司通过AI驱动的订单组合、智能审核、自动排产和生产资料生成系统，实现对复杂订单的高效处理。其“AI驱动的千万级订单智能组合生产系统”通过算法优化订单交期、板材尺寸、工艺要求等多维数据，提升板材利用率和工程处理效率；“AI驱动的PCB非标订单智能审核决策系统”则通过“AI预审+专家复核”的模式，提高审核效率和客户响应速度。
这种柔性制造能力，是嘉立创能够服务近千万注册用户、每年处理数千万订单的重要基础。它使企业能够在重资产制造场景下跑出接近互联网平台的响应速度和规模效应，也使小批量、定制化、高频迭代的硬件创新需求获得可持续的产业支撑。
在生态层面，嘉立创还通过免费PCB打样、永久免费开放EDA软件、开源硬件平台等方式，持续降低年轻工程师、高校学生和创新团队的入门门槛。旗下立创开源硬件平台已孵化超过3万个开源项目，其中包括年轻创客团队仅用120天实现“从0到跑”的全开源双足人形机器人项目。
这种开放生态的价值，不仅在于为公司积累用户，更在于推动硬件创新从少数企业、少数实验室的专属能力，转向更多工程师、创客团队和高校科研群体都可以参与的社会化创新过程。当设计文件、控制代码、BOM清单和工程经验通过开源平台被共享，后来者便可以在已有基础上继续迭代，减少重复试错，提高整个产业创新效率。
当前，AI硬件、机器人、低空经济、智能汽车、工业自动化等新兴产业加速发展，对电子及机械产业链的快速响应能力提出更高要求。嘉立创所代表的一站式产业互联智造模式，能够在一定程度上缩短从创意到样机、从样机到小批量、从小批量到规模化验证的周期，有助于提升我国硬科技创新转化效率。
随着上市进程推进，嘉立创有望借助资本市场力量进一步加大研发投入、扩充产能、完善全球服务网络，并持续强化工业软件和智能制造能力。对于公司自身而言，深主板IPO注册生效是迈向更规范、更透明、更高质量发展的关键节点；对于产业而言，嘉立创的主板上市进程，则体现出中国硬件创新基础设施价值正在被重新认识。
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